通博彩票首页

        展会服务

        more>>

        名称:郑州恒达会展服务有限公司

        地址:郑东新区商务内环路28号楼中储粮大厦3单元15楼34号

        电话:18637130573

                

        您当前所在位置: 首页 >> 行业资讯 >> 行业资讯详情

        明年一季度央票零到期,央行降准概率大

        发表时间:2012-12-22 发表作者:郑州恒达会展服务有限公司
          明年一季度央票零到期,央行降准概率大

                  同样指向商业银行这一资金供给端,逆回购与下调存款准备金率可以发挥类似的作用。从央行货币政策目的来看,均在于维持市场流动性稳定,并根据经济增长需要进行动态调整。因此,明年一季度央行无论是继续沿用逆回购或是下调存款准备金率,概率都是一半一半。

            据综合分析,降准的可能性应稍大一些。理由大致有三条。第一,明年第一季度的公开市场央票到期资金量为零,跨期之长实属罕见;第二,目前银行机构资产扩张杠杆率降低,造成了流动性不紧张的“假象”;第三,经济复苏基础不牢固,中小企业需要进一步降低融资成本。

            央行可能降准的第一个理由,指的是季节性因素与央票缺席叠加,可能造成流动性高度趋紧,降准可以一次性、集中释放数千亿资金。资讯统计显示,2013年年初至4月8日,第一季度的央票资金量释放为零,加上此前所操作逆回购的陆续到期,仅这一块的银行资金缺口就达到2300亿元。

            同时,春节期间商业银行备付需求将陡然增大,光凭逆回购注资可能会首尾难顾,造成央行和商业银行同时“受伤”。蛇年春节为2013年2月9日,此前一周左右恰与月末重叠,资金紧张程度可以预想。历史数据显示,龙年春节为2012年1月22日,当年1月份的流通中现金(M0)为59821亿元,环比增加9072亿元,增幅达17.88%,且1月份的M0数量也是2012年全年最高;兔年除夕为2011年2月2日,当年1月M0为58064亿元,环比增加13436亿元,大增30.11%,该月份M0也是全年最高值。仅凭此计算,央行下调准备金率0.5个百分点还是非常“保守”的。

            作为辅证,龙年春节前6周的2011年12月5日,央行降准0.5个百分点,同时还在2012年1月16日至春节的那一周,向商业银行逆回购注资3520亿元。此外,在全年连续提准6次、加息3次的2011年,兔年春节前两周央行暂停发行央票并实施了定向逆回购3000亿元。作为中华民族最重要的传统节日,春节期间的现金需求以及货币当局“保春节”的意愿可想而知。

            第二个理由,也同时解释了当前银行间市场资金面紧张程度有限的原因之一。数据显示,近一个月来,包含1960亿元央票到期资金在内,央行连续12次逆回购仍最终实现了1610亿元的资金净回笼。不过,期间的资金价格却明显低于往年同期。数据显示,该区间7天质押式回购利率的高低端为3.47%至2.66%,较去年同期的4.41%至3.08%走低约80个基点。

            实际上,在财政存款上缴规模高于去年同期、释放规模低于去年同期的条件下,资金价格本应同比出现上涨。统计显示,今年11月财政存款释放1148亿元,大幅低于去年同期的3763亿元;今年10月上缴4805亿元,高于去年同期的3951亿元。据银行方面人士解释,上面收得多放得少,但回购利率仍出现下行,其实是银行机构通过购买债券、发放信贷进行资产扩张的杠杆倍数,今年尤其是近几个月以来出现大幅下降所致。而据券商人士透露,与银行不同,他们并未收缩杠杆。不仅二级市场加大了投资力度,而且交易商协会等监管部门也于近期放开了券商承销中票、短融的资格限制,无异于再添了一把火。

            而这意味着,不像券商、保险那样具有跨年账户的商业银行,明年初新的投资额度下来后,其资产扩张势必要重拾升势,目前的流动性宽松“假象”也将不复存在。因此,央行或不得不在明年初甚至更早些就未雨绸缪,方式很可能就是降准。

            第三点理由可以简单叙述。首先是经济增长情况尚未稳固。11月份全国规模以上工业增加值增长10.1%,高于今年4月以来的所有月份,采购经理人指数(PMI)10月、11月连续突破50荣枯分界线,且出现环比增加趋势,但这一经济复苏的基础尚未完全确立。其次是中小企业融资成本高企如何解决。刚结束的中央经济工作会议指出,要切实降低实体经济的融资成本,保持信贷规模适度增长。这样看来,货币政策刺激还没有到退场的时机,明年初应该有降准的可能。

          + 相关文章

        1. 12月21日国内磷酸价格行情
        2. 财政部明年继续完善结构性减税政策
        3. 明年一季度央票零到期,央行降准概率大
        4. 化肥行业开工率有望提升
        5. 油价微幅收低,财政悬崖忧虑加剧
        6. 库俄铁路投入运营,打造南疆能源大动脉
        7. 稀土产品保价收效甚微,包钢稀土发部分产品
        8. 12月25日国内磷矿石价格行情
        9. 12月25日国内磷酸价格行情
        10. 2012年12月25日 中国外汇交易中心
        11. 化肥企业:铁运调价将拉涨化肥
        12. 2013年我国氮肥行业发展锁定四点
        13. 山东肥企坚持创新为“三农”服务
        14. 潇湘源头奏响“三农”强音 ——永州传统农
        15. 农业部将启动高效缓释肥料使用补助试点
        16. 国内尿素市场或将继续震荡下滑
        17. 宁夏2013年主要农作物配方肥配方发布及
        18. 中央财政下拨100亿元用于农村电网改造升
        19. 全国耕地受旱面积1.1亿亩
        20. 农业部副部长余欣荣:自觉提升建设现代农业
        21. 李克强:以农业现代化支撑新型城镇化
        22. 2013年4月1日“全国农产品批发价格指
        23. 省农牧厅组织参观考察甘肃自然能源研究所
        24. 齐河县举办玉米整建制高产创建培训会议
        25. 杨清河荣获2009年度河南省十大三农新闻
        26. 鲁南小麦长势喜人 种粮大户盼政策扶持
        27. 农业部:发展现代农业要大力推进农业品牌建
        28. 张掖:农业园区成功升级 项目助推产业转型
        29. 百万市民体验创意农业
        30. 今年一季度俄对34万公顷农业土地实施?;?/a>
        31. 农业标准化工作上规模重质量
        32. 5月17日国内磷矿石价格行情
        33. 6月3日国内磷酸价格行情
        34. 煤炭产业未来在新型煤化工
        35. 功能性肥料的发展定位及趋势
        36. 复合肥后市价格或将下跌
        37. 硫酸:浙江硫酸市场走势强劲 周边市场或将
        38. 二铵:出口放宽是把双刃?!〔豢梢晃督泻?/a>
        39. 尿素淡储启动仍需政策发令
        40. 石化联合会快报:“改善”成肥市关键词
        41. 成本支撑促进尿素淡储 行业看好出口关税新
        42. 硫酸:北方硫酸市场持续走低 南方市场平稳
        43. 现代农业与科学施肥
        44. 提高测土配方施肥员农化服务水平
        45. 云南会泽县完成测土配方施肥575万余亩
        46. 明年国际钾肥价格上调概率大
        47. 厂家淡化价格要素 商家拿货观点不一
        48. 2015年1月1日起我国调整进出口关税
        49. 2015关税出台:氮磷利好 钾失落
        50. 通辽市促进测土配方施肥技术普及应用助推全
        51. 后市复合肥呈稳定或微涨态势
        52. 后市复合肥呈稳定或微涨态势
        53. 金谷源90亿收购藏格钾肥 实控人千金突击
        54. 化肥关税调整,利乎?弊乎?
        55. 双交会:硫磺:港口市场略显疲软,下游工厂
        56. 双交会:化肥产业:“肥大”难远行
        57. 双交会:化肥业甩掉政策“拐杖”坦然应对变
        58. 双交会:理性看待微生物肥料
        59. 河南肥料双交会:期待政策推动产业升级
        60. 河南肥料双交会:山东省流通领域肥料质量抽
        61. 中原肥料双交会:节后需求疲乏,一铵弱势维
        62. 肥料双交会:钾肥:市面可销售货物偏少 钾
        63. 河南肥料双交会:2015年2月复合肥市场
        64. 中原肥料双交会:推广测土配方施肥节肥59
        65. 双交会:测土配方施肥治理北运河污染
        66. 双交会:行业内忧外患 尿素止涨在即
        67. 双交会硫磺:港存下滑难以提振市场,观望依
        68. 双交会:“中国尿素零售价格指数”发布
        69. 河南肥料双交会:硫磺:市场维持疲软走势,
        70. 河南肥料双交会:4月8日国内硫磺价格详情
        71. 河南双交会:硫磺交投较为活跃 后市稳中看
        72. 中原肥料双交会石油天然气生产企业暂免征城
        73. 河南肥料双交会:硝酸铵拓展用途 抢占国际
        74. 河南肥料双交会:中国钾肥进口资质改革展望
        75. 中原肥料双交会:二铵出口实现增长 后市谨
        76. 河南肥料双交会:硫磺商家心态良好 市场稳
        77. 中原肥料双交会增值税并不突然 企业该如何
        78. 中原肥料双交会2015年8月第二周复合肥
        79. 河南肥料双交会今年化肥淡储有点搞头
        80. 中原肥料双交会行情VS增值税 一铵后市仍
        81. 中原肥料双交会“零增长”倒逼化肥升级换代
        82. 中原肥料双交会钾肥:涨价一触即发
        83. 中原肥料双交会专家告诉你什么才是真正的有
        84. 中原肥料双交会测土配方施肥 耕地“按需吃
        85. 河南肥料双交会大揭密——专家告诉你什么才
        86. 中原肥料双交会:2015年8月第三周钾肥
        87. 中原肥料双交会 2015年8月第三周钾肥
        88. 中原肥料双交会传统肥料 路在何方
        89. 中原肥料双交会增施磷钾肥辣椒结果多
        90. 中原肥料双交会硫磺:心态未有改善 弱势盘
        91. 中原肥料双交会化肥转型升级要率先走上新高
        92. 中原肥料双交会央行:下调基准利率0.25
        93. 中原肥料双交会草莓好吃又好看水肥管理是关
        94. 中原肥料双交会:汇率调整 随即引发新一轮
        95. 中原肥料双交会关于对化肥恢复征收增值税政
        96. 七大广告陷阱 买肥料千万别掉进去
        97. 农业补贴“三补合一”,提高补贴发放效率
        98. 教授张福锁谈平衡施肥:过量施氮危害大
        99. 行业标准:四个肥料新标准获农业部批准发布
        100. 农药专利:这28个农药专利将到期
        101. 国内尿素生产企业必淘汰一批 噩梦或将临
        102. 夏季肥需求扫尾,复合肥信心挫伤
        103. “大农户时代”来临,农资营销如何玩出新高
        104. 农资人:不要过多干涉发布“农药言论”??!
        105. 搞农资,就做好自己的强项,让别人无法复制
        106. 钾肥在6月下旬有重大事件发生
        107. 你会用钾肥吗?最全的钾肥知识要点!
        推荐站点:500开奖查询|百度搜索彩票|通博彩票 | 通博彩票登陆 |通博彩票app